🧺 Andamento dei sottostanti del paniere (Worst-of)
Sottostante
Strike
Ultimo
Dist. Strike
Barriera
Dist. Barr.
🔬 Modello Quantitativo
Probabilità Rottura [P(B)]:-
Rendimento Atteso E[R]:-
Volatilità (σ):-
💰 Scenari a Scadenza
✅ Barriera intatta
-
-
❌ Barriera rotta
-
-
📈 Profilo di Payoff
Guadagno
Perdita
Barriera
Oggi
Con Premio Plus
📊 Andamento Bid/Ask
🎲 Simulazione Monte Carlo ⓘ
📐 Cos'è
Simula 10.000 percorsi futuri dei sottostanti correlati e calcola il payoff a scadenza in ogni scenario. La media dei payoff scontata al tasso risk-free 3% dà il Fair Value teorico.
📊 Stress test σ (volatilità)
σ è la volatilità annua. Modificarla simula scenari di mercato diversi:
🌤️ Calmo
σ × 0.7
📊 Storica (default)
σ del worst sottostante
⚠️ Stress
σ × 1.3
🚨 Crisi
σ × 1.8
💡 Come interpretare
Fair Value > Ask → certificato sottoprezzato (occasione) Fair Value ≈ Ask → mercato corretto Fair Value < Ask → sopravvalutato (evitare)
Se anche con 🚨 Crisi il fair value rimane ≥ Ask, è un'opportunità solida. Se sotto Ask già con 📊 Storica, il rischio è già scontato dal mercato.
📏 σ tipiche per asset class
Indici (S&P, EuroStoxx)
15–25%
Large cap (Apple, Eni)
25–40%
Mid cap
35–50%
Small cap volatili
50–80%
Penny stock / biotech
80%+
Memorycedole sospese si recuperano se barriera intatta a scadenzaⓘ
Memory vs Phoenix
Memory: se a un fixing il worst è sotto barriera la cedola viene sospesa. Se al fixing successivo (o a scadenza) il worst torna sopra barriera, le cedole sospese vengono recuperate. Il modello qui valuta SOLO il worst finale: se ≥ barriera paga tutte le cedole, sennò 0.
Phoenix non-Memory: ogni cedola è indipendente. Pagata solo nei fixing dove worst ≥ barriera. Una saltata è persa per sempre. Il modello simula time-stepped sui fixing intermedi.
Il sistema rileva automaticamente il tipo dal nome prodotto. Per la maggior parte dei Cash Collect / Multi Express italiani vale Memory.
📊 Stress test σ:σ storica
σ storica del worst: -
💰 Fair Value teorico:-
Fair Value vs prezzo acquisto:-
Rendimento medio simulato:-
Probabilità barriera rotta (MC):-
🎯 σ break-even ⓘ
σ break-even
È la volatilità annua a cui il fair value teorico del nostro modello coincide con il prezzo Ask del mercato.
Confrontandola con la σ storica del worst:
σ_BE > σ_storica: il mercato sconta più rischio del passato recente. Il certificato è prezzato per un futuro più volatile (tipico di banche italiane / penny stock / asset class in stress).
σ_BE ≈ σ_storica: pricing in linea col modello.
σ_BE < σ_storica: il mercato sconta meno rischio del passato recente — possibile occasione (o cattivo prezzo dell'emittente).
:
⏳ calcolo...
📐 Distribuzione rendimenti (10.000 simulazioni)
VaR 5% (worst)
-
P25
-
Mediana
-
P75
-
P95 (best)
-
σ usate:
Matrice correlazione:
Range:
🕰️ Backtest storico ⓘ
📐 Cos'è
Invece di simulare percorsi casuali (Monte Carlo), rigioca la storia reale dei sottostanti: "emette" il prodotto a strike = prezzo su molte date storiche (finestre rolling) e misura quante volte la barriera sarebbe stata rotta / ci sarebbe stato autocall.
💡 Come interpretare
Confronta la frequenza empirica (storia reale) con quella Monte Carlo (modello, σ corrente). Se il MC predice molta più rottura della storia, il modello sta scontando una volatilità più alta di quella realizzata in passato — e viceversa.
⚠️ Il comportamento passato dei sottostanti non garantisce quello futuro.
Premi Esegui per validare il modello sui dati storici reali dei sottostanti.